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格隆汇4月25日丨瑞银发表报告指，医药股近期调整因市场气氛欠佳，投资者普遍对药房股持有负面的短期看法，并预期未来几季积极催化剂有限。医药股目前远期市盈率已接近严控疫情期间的低位水平，意味着当盈利增长正常化时，将有很大的重估空间，进一步下跌的空间非常有限。

报告指，疫情导致的药店季度盈利波动可能会持续到明年第一季，该行料届时投资者可能会愿意对医药股采取更长期的立场。短期催化剂包括盈利、大规模收购、新冠案例的反弹、完成可转换债券发行或私募。

瑞银指，继续看好大参林(603233)(603233.SH)和益丰药房(603939)(603939.SH)，因为它们的增长速度较快，2021至2024的盈利年复合增长率约为30%，而同行的盈利年复合增长率低于20%，加上管理稳健，而且在最近的回调后估值亦相当具吸引力。